七星彩081上官燕:[首創證券]銷售回歸平穩,監管再度加強

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  • 城市:全國
  • 發布時間:2019-05-30
  • 報告類型:住宅交易分析
  • 發布機構:首創證券

??本周觀點:近日,銀保監會發布《關于開展“鞏固治亂象成果促進合規建設”工作的通知》,明確了金融機構向房企違規提供融資的整治要點,包括前端融資、向資質不達標的項目提供融資以及通過影子銀行渠道違規提供資金等。我們認為政府對嚴禁違規資金流入房地產市場態度十分堅決,從源頭上防止了房地產市場再次過熱。結合蘇州限購政策升級以及一個月內住建部兩發房價預警,可以看出房地產政策更傾向于一城一策,房住不炒,房價大概率窄幅震蕩,未來土地市場也有望降溫。

??板塊表現:上周(05.20-05.26)地產板塊指數整體跑輸滬深300指數,地產板塊全周下跌1.62%,滬深300全周下跌0.98%,相對滬深300超額收益-0.64%。細分板塊方面,房地產開發下跌1.93%,園區開發上漲1.60%。

??行業數據:重點覆蓋的68個大中城市(有效數據城市35個)新建商品房合計成交563.35萬平米,同比增加15.72%,環比增加0.55%。過去四周成交量移動平均值為571.32萬平米,同比增加12.80%,環比減少1.89%。年初至今周成交505.81萬平米,較去年全年平均水平增加1.43%。重點覆蓋的21個大中城市(有效數據城市14個)二手房合計成交205.76萬平米,同比減少2.95%,環比增加1.68%。過去四周成交量移動平均值為193.25萬平米,同比減少10.20%,環比增加3.63%。年初至今周均成交152.44萬平米,較去年全年平均水平減少3.00%。

  投資建議:在“一城一策,房住不炒”的政策背景下,我們建議積極關注各城市的調控政策走向。我們認為三類公司有較強的投資價值:第一:收益于一二線樓市的回暖,擁有自持物業、一二線貨值占比高的低估值龍頭,如萬科A、保利地產、金地集團等;第二:二三線園區地產具有協同和集約效用,在“推動制造業高質量發展,促進產業協調發展”的大背景下,將迎來成長性機會,推薦關注園區地產龍頭華夏幸福。第三:國內領先的具有主動管理能力的不動產資產管理平臺:光大嘉寶。

??風險提示:1.國內外宏觀經濟形勢風險;2.房地產行業調控政策風險3.棚改貨幣化超預期減弱風險。

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